Published on 16-04-2026
藍思（06613）公布業績後下跌，業績輸手機、輸匯兌，不過分析員會議相當有趣：
收購事項最新進展：機櫃生產公司原石的收購盡調工作已基本完成，審計工作接近尾聲，計劃於 2026 年 4 月完成簽約；收購推進期間，原石仍持續接單並實現大規模出貨，同步與北美及國內多家頭部大客戶密切溝通、拓展新客戶資源。
AI 伺服器產能擴張規劃：針對當前 AI 伺服器訂單飽和、產能不足的問題，公司已在東莞松山湖、湖南長沙新建伺服器機櫃及液冷工廠，核心目標為短期內拿下國內伺服器機櫃 30% 以上的市場份額，成為行業核心供應商。
Tesla關係方面，合作邊界已從汽車業務逐步延伸至機器人、商業航天領域，三大領域均與客戶緊密合作開發、生產供應。2025 年即便汽車銷量無顯著增長，公司對其銷售額仍達到 50 多億元人民幣，躋身其前十大供應商。人形機器人板塊方面，自 2024 年開始配合該客戶開發產品，2025 年確定成為頭部模組的主要供應商，目前已開啟小批量供應。
Rookie AI 顯示眼鏡方面，2026 年銷售目標為 50 萬台，目前該產品出貨量位居全球第一，核心依託與北美 Meta 客戶。
航天級 UTG 玻璃核心優勢方面，相比傳統太陽翼材料，UTG 玻璃具備輕量化、大面積、耐原子氧輻射的核心優勢，是唯一可滿足超輕型大尺寸太陽翼極致輕量化、超大面积、抵禦原子氧輻射需求的材料，未來將成為行業主流選擇。現時正快速推進航天級 UTG 玻璃的開發與應用，力爭 2026 年實現小批量量產；目前正配合北美客戶開展送樣驗證，預計 2026 年上半年將有產品完成上行發射，開展最終驗證。
重點是：即使首季業績差，但公司全年經營計劃、營收與利潤目標保持不變，先擺14.5元拎一注。
