猶記得十多年前，四大內銀先後來港上市的時候，曾牽起一股抽新股的浪潮，只要你抽中，就可以等「派彩」。不過，時移勢易，宜家港股內銀氾濫，有啲上咗市你都未必知，好似瀘州銀行（01983）、鄭州銀行（06196）及九江銀行（06190）咁，我諗問十個人，十個都唔知呢啲銀行有上市，莫講話講得出個股票number。

最近隻貴州銀行（06199）上市，又係無人問津，認購情況慘淡。公開發售部份，只有總數的0.25倍。即係話，你要幾多，就派幾多俾你。作為貴州省唯一一家省級城市商業銀行，竟然遭到冷待，只可以話喺呢個偏好新經濟同生物科技股的年代，內銀股題材唔夠吸引，唔啱炒。

新股講供求，愈無人留意既股，其實有時可能仲應該愈要注意，因為貨源歸邊的股票通常都會帶來驚喜，更何況呢啲內銀股就更加唔怕佢有古怪。單日大插七八成的機會，相信微乎其微。況且，睇返佢既背景又唔係太差，股東除咗有貴州省財政廳外，仲有貴州茅台任第二大股東。

呢間貴州茅台，雖然並非A股股王嗰間，而係其母公司茅台集團。不過，貴州銀行與貴州茅台（600519.SH）關係亦相當密切。2017年，後者一份《關於子公司與貴州銀行開展存款業務的關聯交易公告》就提到，其全資子公司「茅台行銷公司」、「茅台醬香公司」和「茅台財務公司」因為經營業務及發展需要，與貴州銀行發生存款業務。具體嚟講，即表示貴州銀行成為咗茅台的結算銀行，而貴州茅台的海量現金流，將為貴州銀行帶來咗源源不絶的儲蓄。

大樹底下好遮蔭，得到當地政府和股東的大力支持，貴州銀行上市「破發」其實反而可能係個好機會。佢上市翌日壓到2.24元低位後，即刻反彈，唔排除係因為嗰少少散戶都已經被篩走埋所致。上星期五以最高位2.36元收市，距招股價2.48元已經相差無幾，要開車好似真係唔難喎!!

股壇潘安

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本文僅屬個人研究，不構成任何投資建議。

近排認購反應比較熾熱的新股，相信係呢隻從事醫療器械的康德萊醫械（01501），佢係由內地醫療器械公司康德萊（603987.SH）分拆出嚟上市，其大部分收入主要來自心血管手術所用的專有介入醫療器械。

於2016、2017及2018年，以及2019年首4個月，該等器械產生的收入分別佔總收入76.0%、79.1%、86.6%及90.9%，預期未來情況仍將會持續。根據諮詢公司Frost & Sullivan弗若斯特沙利文數據，按2018年銷售收入計，在中國PCI（冠狀動脈介入手術，俗稱「通波仔」）支援器械市場的國產品牌中排名第一（在所有品牌中排名第七，市場份額為3.1%），在中國冠狀動脈介入器械市場的國產品牌中排名第二（在所有品牌中排名第十，市場份額為1.8%）。

基石投資者方面，會見到今年曾投資過錦欣生殖（01951）、翰森製藥（03692）同康希諾生物-B（06185）的醫療保健投資私募基金OrbiMed Partners Master Fund Limited，三家公司上市後既股價表現大家有目共睹，今次再得到呢間基金垂青，相信康德萊醫械都具有一定投資價值。

此外，由於康德萊醫械大幅超額267.97倍，搞到國際配售要嘔返一半QUOTA出嚟，令到啲基金攞唔夠貨。富達的FMR LLC同FIDELITY INVESTMENT TRUST在上市當日即急不及待入貨，兩者分別由1.41%增持到10%及從1.18%增持到8.29%。其後更不斷買入，最新紀錄於上月底，係30元附近仍繼續入貨，最貴批貨為平均價32.1842元。目前，股價已由日前高位35.1元回落到33.35元（星期一收市價），相信下跌空間不大，且具有相當的值博率。

股壇潘安

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提起阿里巴巴，你會諗起電子商貿。講起利豐，你會諗起成衣。咁兩者溝埋你會諗起乜? 最近上市的利華控股（01346），就正正集合咗呢兩個新舊經濟代表於一身。

呢家公司主要幫美國、歐洲及亞太區知名品牌提供多服裝類別的服裝供應鏈解決方案，為佢哋批量生產繪製成衣設計圖。客戶包括「AllSaints」、「Boden」、「Theory」、「Vince」及「Vineyard Vines」等高端品牌、「Everlane」等網絡原生品牌以及「Stitch Fix」等網絡平台自有品牌，而 網絡原生客戶的收益，對公司貢獻逾來逾大，由2016年約兩成，大幅增至去年的超過四成半。

佢集資所得，部份用途就係大搞線上B2B平台，令客戶可以透過網上實時定制設計，並通過設計系統直接下單。引入到阿里巴巴創辦人馬雲及執行副主席蔡崇信旗下的投資基金Poolside Ventures入股成為基石投資者（5.76%），加埋原有股東馮氏集團（14.41%），相信公司發展潛力巨大。

利華控股以下限價0.85元招股，首日更隨即潛水，不過翌日跌到去0.57元後，已經大幅反彈，宜家更去返七亳子水平，與招股價仲有折讓，首站目標可以先博佢浮返水面。

股壇潘安

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臨近冬天，市場都好鍾意炒吓燃氣股、煤股或者波司登呢啲季節性股份，而最近就有隻「食正」呢類型題材既新股上市。呢間叫春城熱力（01853）的公司，主要收入來源就正正是來自受天氣影響較顯著的業務，供熱及送熱。

佢位處既東北部吉林省，氣溫長期嚴寒。每年11月至2月期間，都會錄得攝氏零下氣溫，冬季更有機會達到零下二十度。熱力對當地市民嚟講，已經成為生活必須品。春城熱力從事相關業務，無疑就
「合曬何車」 ，而公司更加係該省一哥。

根據弗若斯特沙利文行業研究報告，2018年，其供熱服務面積為38.5百萬平方米，分別佔吉林省和長春市總供熱服務面積的6.3%及15.4%。公司客戶群由2016年底約26萬人次，增至今年3月底逾
30萬人次 ，升幅約一成半。

一間季節性咁明顯既公司，到入冬有番炒作一啲都唔出奇，而最重要既係，國家隊都開始做嘢，本身已係股東既中央滙金喺上星三再以平均價 2.10元增持32.25萬股，令持股比例進一步提升至26.11%。目前，春城熱力距招股價2.35元，只有一步之遙，蟹貨阻力即將解除，相信破頂指日可待!!

股壇潘安

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大市忽龍忽蟲，入市資金都非常謹慎，個多月嚟整體交投都未曾觸及千億元，炒既股亦愈來愈窄，唔係物管，就係內需，好似最近咸魚翻生的汽車股，同埋一直熱炒的體育用品股。由此路進，有母企百麗撐腰，同屬內需股既滔搏（06110）理應熱炒，但為何佢10蚊樓上就行人止步呢?

睇返中期業績，會發現逾9成銷售收入來自分銷Nike同Adidas既佢，其實表現都唔錯，半年收入就增加咗12.4%，去到169.58億元（人民幣‧下同），扣除上市等非經常性開支既利潤則有15.35億元，較去年同期上升兩成半。不過，佢對手寶勝國際（03813），似乎更略勝一籌。

寶勝國際上半年既營業收入按年增加19.4%至133.72億元，股東應佔溢利就多賺近四成至4.27億元。8月中公布業績至今，股價就升咗超過三成，咁好明顯條街對佢既業績都非常收貨。上個禮拜五又再創歷史新高，升到去2.86元（港元‧下同）。

新股可以愈升愈有，最主要原因就係無蟹貨，宜家寶勝都升到去歷史新高，同樣地無蟹貨，而論市值滔搏係580億，寶勝只得150億。寶勝市值細，業績佳，咁同性質既股票，炒寶勝唔炒滔搏，似乎都幾合理。

股壇潘安

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