【美股遐觀】Vertex屆收成期 有力持續增長

新欄目推出撞正美股大升,時也命也。

日常工作中,股中人重點鑽研對象之一是醫藥股(近年忽然美名為生物科技股),美股欄目第一篇文章就以可作長線投資的醫藥股行先。

Vertex(福泰)(VRTX)1989年成立,早期發跡史可參考美國記者 Barry Werth所寫的The Billion-Dollar Molecule一書。

Vertex目前主打皇牌藥Trikafta,治療囊性纖維化突變。去年10獲美國FDA獲批,推出市場。由於Vertex目前於此市場是獨市。在這個市場是唯一的參與者,持續推動增長,市場最新料Vertex2020財年收入按年升53.1%,至61.36億(美元.下同),經調整每股純利按年飆93.3%。

科技/生科股著重未來,Trikafta不會一直獨市。好公司不會一直食老本。

美國頂尖醫療機構克利夫蘭診所(Cleveland Clinic)早前公布2021年十大醫療創新技術,選出十個明年有望產生巨大影響的突破性醫療設備和治療方法。

其中之一是治療血紅蛋白病的基因療法,血紅蛋白病其中一種就是大家常聽的「地中海貧血」, Vertex和瑞士基因編輯公司 CRISPR Therapeutics 合作開展的基因療法試驗 CTX001 已交出良好的 1/2 期臨牀試驗數據,明年有望迎來重大突破。

基因編輯以前是遙不可及,今時今日已近在咫尺。今年諾貝爾醫學獎,也落在研究基因編輯的專家(世界不能沒有超人)。

至於十大之中另一個技術是囊性纖維化治療藥,很簡單,就是Trikafta。換言之,Vertex十大佔二。

再者,美國《財富》雜誌早前公布2020年度100家增長最快的美股名單,百家公司過去三年平均股東回報19%,期內標普500成份股為11%。Vertex上榜排第六,比Amazon及阿里巴巴還要高。

估值上,現價預測市盈率21.38倍,比科網巨頭便宜一大截。同時,本港藍籌中生製藥(01177)是33.8倍。估值不屬昂貴。

走勢上,上月Vertex累挫23.4%,主要因為VX-814試驗推展遇阻, 不過有類近藥VX-864持續推展,消化後現價吸引,可先落一注,睇長線。平均價7%止蝕。

股中人

「90後股票分析員。 收工最緊要睇戲。」

 
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股中人早點(2020/12/16)