Published on 05-02-2021
「鞋王」百麗2007年掛牌上市，2010年晉身藍籌，2013年市值逾1500億，至2017年私有化退市。
私有化每股作價6.3元，比較上市招股價6.2元近乎打回原形，退市市值531億元。一般人看來似乎是「敗退」，可是退市僅逾兩年左右，分拆運動產品銷售業務滔搏(06110)，上周五收市市值628.8億元。
由舊經濟「賣鞋」變身新經濟「新零售」這個華麗轉身，以退為進背後推手是「金手指」高瓴資本。高瓴資本在百麗私有化成為控股股東，即變相簡接控制滔搏。滔搏本身亦相當乾身，百麗持股達78%。
短線題材是Nike，Nike上財季業績亮麗，中國地區銷售接年增長6%，作為Nike和Adidas國內最大分銷商的滔搏看高一線，市場平均預期今年預測核心盈利增長13.7%，明年增速加快至25.5%。
估值上，滔搏預測市盈率19.24倍，比國內龍頭品牌安踏(02020)和李寧(02331)的25.92倍和37.58倍為低，比Nike供應鏈龍頭申洲(02313)的27.38倍也要低。
試10元水平吸，平均價跌半成止蝕。
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