Published on 07-02-2020
武漢新型冠狀病毒肺炎疫情觸發金融市場震盪，富達國際指目前形勢仍然存在大量變數。
富達國際亞太區首席投資官Paras Anand表示，儘管短期需求受到打擊顯然會利淡市場，但也須考慮市場在過去數季表現非常強勁，投資者也會因此作出拋售。從廣泛角度來看，美國債市和美元的變動意味著承險意欲略為回軟，現階段只是進一步微跌。
另外，中國當前的市況和17年前爆發非典型肺炎時的情況並不相同。 富達國際基金經理周文群指出，2003年正處於大型熊市週期的中段。相對地今次資訊流通情況遠勝當年，加上內地政府實施有效的管制政策，市場弱勢應維時較短。
現時量化疫情對市場和經濟造成的實際影響為時尚早，但投資者應預期中國首季宏觀經濟數據將反映部份影響。農曆新年通常是消費需求的旺季，額外消費普遍大幅增加，但今年疫情爆發或會導致情況有別於以往。從網上外賣和速遞公司以至基建投資和建造活動，一切均可能受到拖累。
富達國際基金經理寧靜指出，在此環境下，首季經濟數據或會令人失望，消費也將受到影響。農曆新年假期效應，加上市場憂慮疫情擴散，令付運網絡幾乎陷入癱瘓。
若檢疫措施持續，阿里巴巴等網購公司的情況最終或會改善；而電玩遊戲服務等其他種類的網上業務供應並無受阻，加上現時較多人逗留在家，支持這些公司的表現維持穩健。至於出售非處方傷風感冒藥的公司，股價亦有望顯著上升。
長遠而言，中國的結構性消費增長主題保持穩健不變。我們繼續青睞可配合中國創新發展的行業和策略，並認為儘管面對短期影響，但創新領域的公司將能爭佔市場份額，包括：網上教育服務供應商、網上雜貨店、電子商貿和速遞，以及創新醫療方案供應商。此外，一旦疫情受控，這些行業均可望受惠於經濟復甦下的潛在需求，尤其是當內地政府推出措施應對國內生產總值增長可能下跌時。
富達國際基金經理Hyomi Jie認為，中國自2019年中來一直為市場注入流動性，為實質經濟帶來的正面影響只是剛剛開始。因應目前的形勢，內地政府或會開始加推貨幣及財政寬鬆政策，從而有望自2020年下半年起提振投資意欲，加快企業復甦。
