Published on 13-03-2020
歐洲央行在周四議息後公布擴大量化寬鬆，並推出新一輪長期再融資操作，但維持基準利率不變。富達國際全球宏觀經濟分析主管Anna Stupnytska認為，歐央行是次決定不減息，選擇推出更具針對性的措施，實屬明智之舉。
他指出，措施較市場預期進取，也可以說目前為止其抗疫力度相較美國及英國央行更大。
他又指，不減息顯示歐央行在應對是次意料之外的經濟衝擊選擇一改其過往的回應方式，並展現了其運用貨幣政策的靈活性。歐央行選擇了集中向需要支援的經濟環節出手，是次針對企業債的量寬，同時推出有吸引力的定向長期再融資條款，以激勵銀行從央行借貸予企業，此舉無疑是朝正確方向邁進。
他認為這些措施是否足以助歐元區擺脫經濟不景，仍有待未來數月的觀察。整體歐元區步入經濟衰退的情況有很大機會出現，但這衰退是否僅屬『技術性』性質，不止取決於疫症的發展及貨幣政策的支持，更取決於財政政策。歐元區的未來很可能會受衝擊，但目前仍未看到歐元區各國更積極推出刺激經濟的財政政策。如果現在仍非適當的時間，大家關注的問題是何時才合適。
至於美國聯儲局最近公布的量寬措施，富達國際固定收益基金經理Tim Foster認為，聯儲局減息50點子後仍未能穩定市場，面對市場持續受疫情及石油暴跌的影響，聯儲局將自2008年金融海嘯後再次啟動量寬，購買價值數十億美元的債券，將有助紓緩近期市場的流動性。
至於聯儲局計劃每周向金融體系注資一萬億美元，旨在確保銀行體系具足夠的流動性，使銀行可繼續向受影響的企業提供貸款，以減低疫症及石油價格戰的影響。
他指出，聯儲局為市場注入大量流動性能否除去市場疑慮，尚待觀察。金融危機爆發至今已逾十多年，聯儲局是次再次拾起那本已封塵的危機處理劇本，意味超低息及買債的日子將維持較長的時間。
