Published on 10-02-2019
「蘭桂坊之父」盛智文任非執董的復星旅文（01992）剛在12月14日上市，由於公司持續多年錄得虧損，所以招股時遭受冷待，僅超額0.30倍，並以下限15.6元定價，掛牌首日更隨即破發，低見14.24元。
復星旅文是復星國際（00656）在2015年收購著名度假村營運商Club Mediterrannee（Club Med）重組而成，前身為復星國際商業事業部，屬復星集團「健康、快樂、富足」三大戰略業務入面，「快樂」板塊的支柱。
復星旅文業務涵蓋三大範疇：運營度假村，包括Club Med，及針對中國市場於2018年推出Club Med Joyview；開發、運營及管理旅遊目的地，包括三亞亞特蘭蒂斯；及基於度假場景的服務及解決方案。其中，來自度假村的收入為最核心部分，2018年上半年來自度假村的收入為63.68億元，佔比為95.5%。
雖然，公司過去幾年並未成功扭虧，但董事長兼首席執行官錢建農表示，截至9月底已經錄得經調整利潤，相信隨著更多渡假村落成，生態系統日漸成熟，加上現時中國每年人均旅遊支出增長強勁，相信業績會有改善。復星旅文更引入信德集團及淘寶中國等作為基石投資者，冀將來雙方會帶來協同效應。
股價走勢方面，首日潛水後，已慢慢逆市回升，並重返招股價15.60元。上周四及五，成交量最多的價位亦都落在該水平，分別有115萬及87.6萬股的主動買盤，似乎開始出現支持。策略上，以上星期五的最低價，同時也昰星期四的開市價15.50元作為止蝕，若收市價未能企穩就沽出再作觀望。反之，就持有並以招股價上限20元作止賺目標。
股壇潘安
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本文僅屬個人研究，不構成任何投資建議。
