CHINA

高盛資管列內地復甦三要點

高盛資產管理基本股票聯席主管Katie Koch認為,中國經濟正在復甦,有利於中國本身及環球市場,但各經濟板塊復甦步伐不一。

她指出,中國復甦有三大重點:第一,中國的復甦與新型冠狀病毒病例曲線趨平同步。第二,隨著勞動力和原材料重新投入,中國經濟的工業板塊率先復甦。第三,消費行業復甦速度較為緩慢。城市交通僅回復至正常水平的65%。

她預期環球經濟回復正軌所需時間將較中國更長,因為市場普遍認為中國採取更嚴厲的防疫措施,意味著中國經濟將早於其他各國復甦。另外,工業經濟率先復甦而消費板塊恢復最緩慢,但環球市場經濟放緩的持續時間難以準確預測,現時股市與市場波動正正反映相關不確定性。

總體而言,未來數週甚至數月內,環球企業將會面臨非常困難的經營環境。然而,擁有穩健資產負債表及完善數碼策略的公司,則有機會擴大競爭優勢﹑強化品牌以及增加市場份額,從而最終受惠於消費復甦。

高盛資管正在積極細察這些資產負債表,了解公司的現金水平﹑循環貸款額度以及貸款到期日等範疇,以確保這些公司有足夠的流動資金渡過難關。在數碼化方面,該行在過去五年專注投資與千禧世代消費有關的主題,認為是次疫情某程度上加強了這主題的表現,尤其是由科技驅動的網上消費。 隨著數十億人需要留在家中,令網上服務大行其道。

另外,此次的復甦有兩大風險。其一是新冠肺炎病例在外地的再度輸入,其二個是受到世界各地低增長所影響。

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